월스트리트의 한 주: 기록

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"해변을 평화롭게 걷는다면 다음 단계로 나아갈 수 있기 전에 발이 약간 가라앉고, 헹구고 반복됩니다. 때때로 시장도 마찬가지입니다."

내가 그 인용문을 사용한 지 4년이 지났고, 나는 그것이 오늘날에도 적용 가능하다고 생각합니다. BULL 시장에서 우리는 상황을 "생각"하는 대신 "세척하고 반복"하고 싶어하는 경우가 많습니다. 낙관적인 투자자들은 회의론자들을 날려버리고 그들의 포트폴리오를 새로운 최고치로 끌어올린 토네이도를 목격했습니다.

11월은 감사의 달입니다. 황소가 일반적으로 감사하는 것 중 하나는 이 달의 긍정적인 경향입니다. 올해의 마지막 두 달을 맞이하면서 Bulls는 이미 감사할 일이 많습니다. 올해 주요 지수 모두 두 자릿수 상승률을 기록했습니다.

좋은 소식은 끝나지 않았습니다. 이들 지수는 모두 이번 주 최고 기록을 경신했다. 일부 사람들에게는 짜증스러울 수도 있지만 9월의 10-20% 조정에 대한 요구가 얼마나 잘못되었는지 다시 한번 강조하지 않는다면 나는 태만할 것입니다. 투자자가 시장 결정을 내릴 때 투자의 가장 중요한 측면을 계속해서 무시하는 군중의 말을 듣고자 한다면, 그들은 큰 어려움에 처하게 될 것입니다.

어느 시점이 되면 이 강세장도 지치게 될 것입니다. 그러나 내부가 계속 버티고 있는 한, 수익은 꾸준한 성장을 계속하거나 역사적 추세가 그렇지 않으면 암시하는 것처럼 이 강세장을 계속 의심하는 것은 수익성이 없을 것입니다. 그것은 작년 중순부터 지금까지의 메시지였습니다.

올해도 예년과 다르지 않았습니다. 시장이 하락해야 하는 이유에 대해 여러 가지 타당한 주장이 있었습니다. 워싱턴의 혼란, 지정학적 상황의 혼란, 인플레이션, 잠재적으로 더 매파적인 연준, 과도한 가치 평가, 하락 기한이 지난 주식 시장, 약한 계절적 패턴 등이 무엇이든 상관없습니다. 신중한 주장 뒤에 숨어 있는 추론은 모두 이론적으로 좋게 들렸다.

이러한 걱정은 우리의 걱정과 꼭 들어맞기 때문에 인간의 마음에는 항상 더 똑똑하게 들립니다. 더 똑똑하게 들리는 것이 반드시 원하는 결과를 낳는 것은 아닙니다. 투자자는 항상 감정이 방정식에 스며드는 것을 염두에 두어야 합니다. 이러한 모든 문제와 이전에 발생한 다른 많은 문제가 산산조각났습니다. 대부분의 경우 그들은 심지어 표면에 나타나지도 않았습니다. 그렇기 때문에 문제가 발생하면 이를 경청한 다음 문제가 발생할 가능성을 할당해야 합니다. 결코 흑백논리로 받아들여져서는 안 되며, 반드시 일어나야 하는 사건입니다.

올해 우리는 또 다른 예를 목격했습니다. 현 정부가 집권했을 때 당연한 것처럼 보였던 법인세율 인상에 대한 두려움은 장애물로 변한 과속방지턱에 부딪혔습니다. 주식시장은 축하하고 있다. 구속되지 않은 강력한 기업 수익 그림은 주가 상승을 가져옵니다. 그 장면에 대한 모든 "변화"는 이번 시장을 포함하여 모든 BULL 시장에서 결정적인 포인트가 될 것이며 나는 그것을 몇 달 동안 계속해서 말했습니다.

지난 몇 년 동안 투자를 계속해 온 사람의 경우, 달성한 이익 중 가장 큰 몫을 잃을까 봐 두려워하는 것이 인간의 본성입니다. 그 감정을 조절하는 가장 좋은 방법은 먼저 자신이 계획을 세우고 그 전략을 침착하게 실행할 것이라는 자신감을 얻는 것입니다. 반대론자들은 그 "두려움" 논평과 함께 "살고" 있습니다. 그들은 계획도 없었고 몇 번이고 전멸당했기 때문입니다. 그렇기 때문에 그들은 영원히 "경고"를 발령하고 있습니다.

내 전략의 "핵심"은 매우 간단하며 여기 Seeking Alpha에서 8년 넘게 강조되어 왔습니다. 신호를 해석하는 "방법"과 행동할 "시기"는 물론 해당 계획의 필수 구성 요소입니다.

시장이 영원히 상승하지 않는다는 점을 완전히 이해하고 어느 시점이 되면 그 전략을 다시 성공적으로 실행할 수 있을 것으로 기대합니다.

S&P 500, DJIA, NASDAQ은 모두 10월이 끝나가면서 한 주에 최고치를 기록했습니다.

새 달 첫 주에는 낙관적인 사고방식에 거의 변화가 없었습니다. 가격 조치가 하루 초반에 우유부단하고 고르지 않았기 때문에 앞뒤로 거래하는 행동이 있었습니다. 이는 신고점 근처의 전형적인 행동입니다. 그러나 장중 랠리로 인해 S&P 500은 4,613으로 또 다른 사상 최고치를 경신했습니다. DJIA와 NASDAQ은 계속해서 새로운 기록을 세웠습니다.