좋아요, 저는 고수익 추격자입니다. 그래서 어쩌죠?

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이 기사는 Mark Roussin과 공동 제작되었습니다.

자, 이제 시작합니다… 또 다른 새해, 그리고 슬레이트를 깨끗이 닦고 새 잎사귀를 뒤집을 또 다른 기회입니다. 제가 설명한 최근 2023 REIT 결의안 기사를 기억하실 것입니다.

"나는 2022년에 대해 비통해하지 않습니다. 그리고 우리가 직면하게 될 다가오는 경기 침체에도 불구하고 2023년에 대해 걱정하지 않습니다."

사실, 나는 2023년이 역사상 가장 많이 알려진 경기 침체의 해가 될 것이라는 기대를 갖고 있습니다.

그렇다면 투자자는 무엇을 해야 할까요?

정말 저렴한 배당금 지급 주식을 떨어뜨리거나 쌓기 위해 다음 신발을 기다리는 현금에 앉아 계십니까?

흠. 결정, 결정…

좋아요, 제 대답은 이렇습니다. 저는 수익률이 매우 높은 주식을 사러 갈 것입니다.

그것이 나를 고수익 추격자로 만드는가?

이는 높은 수익률이 무엇을 의미하는지에 따라 다릅니다.

며칠 전에 제가 쓴 글이 있어요원메인 홀딩스(OMF)는 11.4%의 넉넉한 수익률을 제공합니다.

그것이 나를 고수익 추격자로 만드는가?

그럴 수도 있고 아닐 수도 있고…

두 자릿수 수익률을 보이는 주식은 투자자들이 매우 낮은 성장률, 심지어 더 나쁘게는 잠재적인 배당 삭감을 인식한다는 의미이기 때문에 위험한 것으로 간주됩니다.

하지만 수익률이 10% 미만이라면 어떨까요?

그것이 나를 고수익 추격자로 만드는가?

그렇다면…

나는 고수익 추격자라고 생각합니다.

알트리아 그룹은 오랫동안 많은 배당금 포트폴리오의 필수 요소였지만, 2019년 중반부터 지난 3년 반 동안 주식은 40~55달러 범위에서 거래되었습니다.

알트리아 주식은 투자자에게 8.2%의 높은 수익률을 제공합니다. 회사는 높은 배당수익률을 제공할 뿐만 아니라 매우 매력적인 가치 평가로 거래되고 있습니다.

밸류에이션을 살펴보기 전에 먼저 2022년 해당 주식의 성과를 살펴보겠습니다.

Y차트

올해 주가는 거의 변동 없이 S&P 500을 훨씬 능가했으며, 총 수익률 관점에서 주주들은 거의 5%에 가까운 수익률을 누렸습니다.

이제 밸류에이션을 살펴보겠습니다. 알트리아그룹의 주가는 현재 내년 이익의 9.1배에 거래되고 있다. 지난 5년 동안 주가는 11.5배 가까이 거래되었습니다.

빠른 그래프

회사의 성장은 둔화되었지만 고수익 성숙 배당주의 경우 수익보다는 현금 흐름에 더 중점을 둡니다.

빠른 그래프

지난 5년 동안 알트리아는 8% 이상의 잉여현금흐름 CAGR을 창출할 수 있었으며, 이를 통해 회사는 고수익 배당금을 지급할 수 있을 뿐만 아니라 그에 따른 배당금도 늘릴 수 있었습니다. 알트리아는 53년 연속 배당금을 늘렸습니다.

Altria의 단점은 시기적절하고 실패한 인수였습니다. JUUL과 Cronos Group에 대한 투자는 모두 재앙이었지만, 최근의 투자는 가열담배 제품에 초점을 맞춘 JT Group과 함께 하고 있는 벤처입니다. 이는 비즈니스의 일부 성장을 다시 활성화할 가능성이 있습니다.

미국이 경기 침체에 돌입할 것으로 예상되는 시기에, 낮은 밸류에이션으로 높은 수익률을 제공하는 알트리아는 2023년 투자자들을 면밀히 살펴볼 가치가 있습니다.

통신 부문에서는 지난 몇 년 동안 Verizon Communications, AT&T(T), T-Mobile(TMUS) 등의 경쟁이 치열해졌습니다.

T-Mobile은 확실히 지난 몇 년 동안 시장 점유율을 차지하고 강력한 속도로 성장해 왔지만 배당금을 전혀 지불하지 않기 때문에 이 작품의 옵션으로 볼 수는 없습니다. 그러면 오래된 경쟁자인 VZ 대 T가 남습니다.

AT&T는 막대한 부채와 함께 회사에 많은 부담을 안겨주는 수많은 문제를 겪었습니다. 경영진은 회사가 계속해서 비용을 지불하는 수많은 부실한 인수를 수행했습니다. 그러면 Verizon이 남습니다.

VZ 주가는 올해 들어 24% 하락해 S&P 500과 거의 비슷한 수준이다.

Y차트

지난 3주 동안 S&P 500이 연말까지 4% 이상 하락하면서 절뚝거렸을 때 VZ 주가는 투자자들이 계속해서 포트폴리오를 더 많이 재배치함에 따라 같은 기간 동안 6% 이상 상승하며 우뚝 섰습니다. 방어적인 이름에.